Gemessen an den Engagements der verschiedenen Anlegergruppen setzten sich die Vorjahrestrends nur teilweise fort. Neben den Zu- und Abflüssen tragen auch die Kursschwankungen an den Kapitalmärkten zu den Bestandsveränderungen bei. Unverändert dynamisch entwickelt sich das Engagement von Versicherungen in Wertpapier-Spezialfonds. Das Vermögen wuchs nach Angaben der Deutschen Bundesbank um fast 15 Mrd. Euro auf rund [...]

Der Trend zu segmentierten Spezialfonds („Master-Fonds“) setzte sich 2011 fort. Dabei ist das Portfolio eines Spezialfonds in mehrere Segmente aufgeteilt, die je nach Anlagekategorie von unterschiedlichen Portfoliomanagern betreut werden können. So kann ein Investor beispielsweise ein Mandat für US-Aktien an einen Amerikaspezialisten und ein Mandat für Emerging Market-Anleihen an einen anderen spezialisierten Manager vergeben. Ungeachtet [...]

2011 sammelten Wertpapier-Spezialfonds mehr als 42 Mrd. Euro neue Mittel ein. Damit konnten sie zwar das außergewöhnliche Ergebnis des Vorjahres (über 69 Mrd. Euro Mittelaufkommen) nicht erreichen. Dennoch übertrifft der Wert deutlich den Durchschnitt der vergangenen zehn Jahre. Zugleich stehen den Zuflüssen bei Spezialfonds Abflüsse von 18 Mrd. Euro aus Wertpapier-Publikumsfonds gegenüber.

Der Spezialfonds ist ein deutsches Erfolgsmodell. Das belegt einmal mehr ein aktueller Marktüberblick des BVI Bundesverband Investment und Asset Management zu Wertpapier-Spezialfonds. Die Investmentwirtschaft verwaltete Ende 2011 ausschließlich für institutionelle Anleger 1.132 Mrd. Euro. Mit 813 Mrd. Euro entfällt der Großteil auf Wertpapier- Spezialfonds. Der Rest verteilt sich auf Vermögen außerhalb von Investmentfonds und Immobilien-Spezialfonds.

Neu auf dem deutschen Markt sind die MyFolio Fonds. Diese von Standard Life Investments aktiv gemanagten Portfolien werden in drei verschiedenen Risiko-Klassen „Defensiv“, „Balance“ und „Chance“ angeboten. Für jedes Portfolio ist die angestrebte Volatilität klar definiert. Sie liegt im Portfolio Defensiv bei 3 bis 5,5 Prozent, bei Balance bei 8,5 bis 12 Prozent und bei [...]